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创业板IPO|深水规院拟上市,背靠深圳国资委,应收账款占流动资产比重较高,曾因串标被处罚

导语
招股书显示,2017年末、2018年末及2019年末,深圳水规院应收账款净额分别为45,286.05万元、53,668.11万元、61,102.71万元,占流动资产的比例分别为53.21%、56.93%和60.59%。

7月22日,资本邦获悉,深圳市水务规划设计院股份有限公司(下简称“深水规院”)创业板上市,日前已经递交招股书。

资本邦获悉,公司本次公开发行新股不超过3,300万股,发行数量占发行后总股本的比例不低于25%。本次募集资金扣除发行费用后,将全部用于主营业务,包括总部建设项目、智慧水务工程技术研究中心建设项目、协同设计信息化平台建设项目和补充流动资金项目。

资本邦获悉,深水规院公司主营业务是水利水务细分行业的勘测设计、规划咨询、项目运管,是广东省内仅有的3家水利行业甲级设计单位之一,综合资质实力位居行业前列。公司早在2017年就一直谋求上市,2017年公司完成混改。公司控股股东实际控制人国产亚洲精品俞拍视频为深圳市投资控股有限公司,除深投控外,其他持有本公司5%以上股份的股东包括水规院投资、水务集团、深高速、铁汉生态。而深投控、深高速、水务集团最终同受深圳市国资委控制。本次发行前,公司前十名股东持股具体情况如下:

财务数据显示,2017年度到2019年度,深水规院分别实现营业收入49,102.65万元、51,738.38万元和71,454.25万元;同期归母净利润分别为4499.19万元、5161.39万元、7057.59万元;同期扣非归母净利润分别为4683.44万元、5061.71万元、7776.52万元。

国产亚洲精品俞拍视频 按照扣除非经常性损益孰低计算,公司2018年度和2019年度实现归母净利润分别为5,061.71万元和7,057.59万元,符合 “《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条(一)“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5,000万元”的上市标准。

深水规院坦言公司存在以下风险点:

业务区域性集中在深圳市场

深水规院业务所处细分行业是水利、市政设计行业,行业具有较明显的地域性特征。招股书显示,深圳水规院业务主要集中在深圳市场。报告期各期,在深圳地区实现的收入占比分别为53.15%、55.87%和68.82%。深圳水规院坦言,如不能继续在深圳市场持续保持领先地位或深圳以外市场开拓不及预期,将会对未来的经营业绩造成不利影响。

资本邦了解到,公司在四川、湖南、海南、贵州等地设立了分支机构,但分支机构运作需要招聘相应的管理、专业人才,能否引进足够的合格人才存在一定的不确定性。另一方面,深圳水规院也担心分支机构设立及人员到位后,如果缺乏足够的项目,可能会导致人员闲置,从而增加公司的经营成本。跨区域分支机构经营可能会存在一定的管理风险。

应收账款占流动资产的比例较高,存国产亚洲精品俞拍视频发生坏账损失及回款速度不及预期的风险

招股书显示,2017年末、2018年末及2019年末,深圳水规院应收账款净额分别为45,286.05万元、53,668.11万元、61,102.71万元,占流动资产的比例分别为53.21%、56.93%和60.59%。深圳水规院表示,如果宏观经济形势下行,导致客户资金紧张,出现重大应收账款不能收回的情况,将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。此外,若重大应收账款未能及时收回,导致公司计提的坏账准备增长,将增加公司资金压力,对公司经营业绩产生不利影响。

房产租赁瑕疵风险

截至招股说明书国产亚洲精品俞拍视频签署日,深圳水规院及其子公司租赁房产共计59处。上述公司及其下属公司所承租的房产中,共有27处未提供相关权属证明文件,50处租赁房产未办理租赁备案登记。深圳水规院表示,在未来的业务经营中,公司若因未办理租赁备案登记而被主管部门处以罚款,或因物业产权瑕疵或出租方无权出租相关物业而导致租赁房产非正常终止、无法续约、搬迁而产生额外的费用支出,则可能对公司及其子公司业务和财务状况造成一定程度的不利影响。

增资承诺兑现效果不及预期风险

2017年7月,深投控、深高速、水务集团、铁汉生态、水规院投资、深水规院有限签署《深圳市水务规划设计院有限公司增资协议》及《新增股东承诺函》。深高速、水务集团、铁汉生态分别承诺与深圳水规院不存在“非基于公允条件的重大关联交易”且在不影响深圳水规院上市的前提下,将积极为深圳水规院提供业务支持,

其中,深高速、水务集团承诺每年“提供10亿元以上的PPP或EPC总承包项目,或水务规划、勘察设计费用达到5,000万元以上项目业务资源”,

铁汉生态承诺每年“提供5亿元以上的PPP或EPC总承包项目,或水务规划、勘察设计费用达到2500万元以上项目业务资源”,

另外,深高速、水务集团、铁汉生态承诺,“如违反上述承诺内容,将在收到深投控或深圳水规院书面通知的规定期限内作出令深投控和深圳水规院满意的纠正、补救,并赔偿深投控和深圳水规院因此而遭到的损失(若有)。否则,视为违约,深圳水规院有权扣除上述股东当年在深圳水规院应分配的利润。被扣除的利润如何处置由深圳水规院股东大会审议决定,审议过程违约股东无表决权。”

深水规院坦言,上述承诺中“业务资源”存在难以明确界定的障碍,报告期内,深圳水规院及其控股股东、实际控制人深投控未行使上述权限。在未来的业务经营中,深圳水规院股东深高速、水务集团、铁汉生态如不履行上述增资承诺,深圳水规院及其控股股东、实际控制人深投控将积极履行权利保护其他股东权益。但如果深圳水规院股东深高速、水务集团、铁汉生态上述增资承诺兑现效果不及预期,那么深圳水规院其他股东存在权益被侵害的风险。

曾因为串标等行为被处罚

国产亚洲精品俞拍视频 资本邦获悉,深水规院2018年6月19日因为勘察外业时存在破坏道路附属设施的行为被深圳市交通运输委员会处罚;2014年9月2日在参加由深圳市政府采购中心组织的“深圳市雨洪调蓄前期项目”招投标活动中存在“串通投标”的行为被深圳市财政委员会处罚。具体情况如下:

国产亚洲精品俞拍视频 1、深圳市交通运输委员会处罚事项

深圳市交通运输委员会于2018年9月27日作出《行政处罚决定书》(深交罚决字第:Z0101415号),认定深圳水规院于2018年6月19日在勘察外业时存在破坏道路附属设施的行为。根据《深圳市城市道路管理办法》(深圳市人民政府令第129号)第四十三条第六项,对深圳水规院作出罚款2,000元的行政处罚。

2、深圳市财政委员会处罚事项

深圳市财政委员会(现已更名为“深圳市财政局”)于2014年11月14日出具《深圳市财政委员会行政处罚决定书》(深财书[2014]213号),认定发行人于2014年9月2日在参加由深圳市政府采购中心组织的“深圳市雨洪调蓄前期项目”招投标活动中存在“串通投标”的行为。根据《深圳市经济特区政府采购条例》第五十七条第(五)项、《深圳经济特区政府采购条例实施细则》第七十六条第(二)项、第七十九条第(四)项,对深圳水规院作出如下处罚:(1)按该项目采购金额千分之二十罚款(共计36,120元);(2)三年内禁止参与深圳市政府采购活动;(3)将深圳水规院记入供应商诚信档案(列入不良行为记录名单)。《深圳市经济特区政府采购条例》第五十七条规定,供应商在政府采购活动中,有串通投标行为的,一至三年内禁止其参与本市政府采购,并由主管部门记入供应商诚信档案,处采购金额千分之十以上千分之二十以下罚款;情节严重的,取消其参与本市政府采购资格,处采购金额千分之二十以上千分之三十以下罚款,并由市场监管部门依法吊销其营业执照;给他人造成损失的,依法承担赔偿责任;构成犯罪的,依法追究刑事责任。深圳水规院未被取消政府采购资格,未被吊销营业执照,不属于情节严重的情形。

国产亚洲精品俞拍视频 2020年4月28日,深圳市财政局出具《深圳市财政局关于说明水规院2014年曾受行政处罚情况的复函》(深财购函[2020]725号),函复如下“我局于2014年11月14日对你公司作出《深圳市财政委员会行政处罚决定书》(深财书[2014]213号),该项目涉及采购金额为180.6万元,适用《深圳经济特区政府采购条例实施细则》第七十六条第(二)项的一般情形,不属于第七十七条情节严重的情形,不属于重大违法行为。你公司已按照处罚决定按时足额缴纳罚款,处罚期内遵守处罚决定。自2017年11月14日至今未被列入我局供应商诚信档案,不存在除上述处罚外的其他被我局处罚的情形。”

截至2019年年末,公司存未决诉讼事项

国产亚洲精品俞拍视频 此外,资本邦还了解到,深圳水规院存在未决诉讼事项,主要情况如下:

国产亚洲精品俞拍视频 2018年12月20日,武汉立方科技有限公司向武汉东湖新技术开发区人民法院递交《起诉状》,诉称武汉分公司于2013年11月30日与其签订了《借款协议》,后武汉分公司除归还部分本金外,其他本金及利息均未偿还,于是诉至法院,请求判令深圳水规院返还借款及本金合计11,362,786.69元。2019年1月23日,武汉东湖新技术开发区人民法院作出《民事裁定书》((2019)鄂0192民初77号),裁定冻结深圳水规院银行存款11,362,786.69元。

截至本招股说明书签署日,本案尚在审理中。公司已在报告期末为此事项计提了550万元预计负债。深水规院表示,除上述事项之外,公司不存在其他重大需披露的或有事项。

头图来源:图虫

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